Prisen på gull har alltid vært et barometer for global uro, og i 2025 blinker den rødglødende. Mens geopolitiske spenninger ulmer – tenk Midtøsten-konflikter, handelsstandoff mellom USA og Kina og tollkriger som bryter ut på tvers av landegrensene – er gull klar for en historisk økning.
Spotprisene har allerede slått gjennom 3200 dollar per unse i april, en rekordhøy drevet av investorer på flukt fra volatile aksjer og en svekket dollar. Analytikere hos Goldman Sachs anslår nå at gull kan nå $3700 ved årsslutt, med noen på X som til og med hvisker rundt $4500 hvis handelskrigene forsterkes. Logikken er enkel: når tilliten til fiat-valutaer avtar og markedene skjelver, blir gull den ultimate trygge havn.
Tollkriger, spesielt under en amerikansk administrasjon som bøyer proteksjonistiske muskler, heller bensin på bålet. President Trumps toll på 25 % på import av stål og aluminium, sammen med trusler om 200 % toll på EU-varer, har utløst gjengjeldelsessalver fra Canada, EU og Kina. Disse målrettede tiltakene forstyrrer globale forsyningskjeder, vekker frykt for inflasjon og svekker tilliten til økonomisk stabilitet.
Gull trives i dette kaoset. Som et X-innlegg poengterte, “Tariffer er en skatt på tillit – gull er den eneste valutaen som ikke lyver.” Sentralbanker, fra Kina til Polen, lagrer gull i store mengder og har trappet opp innkjøp mer og mer i kjølvannet av covid og Ukraina krigen. Dette er ikke bare sikring; det er et signal om at selv regjeringer ser stormfulle hav foran seg.
Men det er ikke bare tariffer som driver galskapen. Geopolitiske bruddlinjer – fredsforhandlinger mellom Russland og Ukraina vibrer, spenninger i Midtøsten flammer opp – har skremt investorer. Golds lokke ligger i mangelen på kredittrisiko; det er ingens IOU. Når missiler flyr eller sanksjoner biter, som sett med Russlands frosne 300 milliarder dollar i eiendeler, går både nasjoner og enkeltpersoner til gull for å beskytte rikdommen. Legg til de-dollariseringsvisking, med BRICS-nasjoner som ser på alternativer til amerikanske dollar, og gullets rolle som en nøytral verdilager vokser seg sterkere. World Gold Council bemerker at 2024 så rekordstore sentralbankkjøp på 1 037 tonn, en trend som sannsynligvis vil vedvare etter hvert som globale brudd blir dypere.
Tallene forteller en vill historie. Gull har steget 22,75 % siden januar 2025, og overgår S&P 500s smått 8 % økning. Citi Research økte 2025-prognosen til $2900 per unse, men det føles allerede konservativt ettersom prisene flørter med $3243. Likevel er det en vri: noen advarer om kortsiktige fall. Hvis tarifffrykten avtar eller Fed holder rentene stabile, kan gull trekke seg tilbake til $2 850, sier en analytiker på X. Men det lange spillet er klart – stagflasjon truer når tollsatsene øker kostnadene uten å øke veksten, et scenario der gull historisk sett skinner. Handelen mellom USA og Kina 2018-2019 så gullet hoppe fra $1250 til $1500 på et år; dagens kaos er på steroider.
Så, hva er det neste? Hvis Trumps tolltrusler stivner til politikk – eller hvis en svart-svane-hendelse som en BRICS-valuta dukker opp – kan gull falle forbi $4000. Investorer hoper seg allerede inn i ETF-er, med 9,4 milliarder dollar i tilsig bare forrige måned. Men skeptikere finnes. Noen hevder at gullrallyet er overspent, noe som peker på potensiell dollarstyrke hvis tariffer øker amerikansk produksjon. Andre sier at krypto kan stjele gulltorden som en hekk. Likevel, med global gjeld på 36 billioner dollar, og tilliten til institusjoner som sliter, varer gullets primære appell. Som en X-bruker sa: “Papir brenner; gull gjør det ikke.” Spenn fast – denne turen har akkurat startet.
